學制有334,理財亦有334

這篇文章會與大家淺談資產配置理論及分享我的理財概念。你會在這裡得知如何分配手中的現金,及如何制造長期而穩定的現金流。

每當講到資產配置的時候,人們的反應都是很兩極:

沒有學過金融的人會覺得資產配置是十分簡單,只需隨便買幾隻股票便可組成一個投資組合,再進階一點的人會認爲在不同市場買一些股票便可以分散市場風險。這些理解。不盡是事實的全部,但也沒有錯。

另一部分學生時期接觸過金融學的人,可能第一間便記起一堆復雜的理論,例如著名美國經濟學家Harry Markowitz 提出的效率前緣(Efficient Frontier),或是Cash Flow Discounting、Sharpe Ratio 的公式等。與前者不同,他們認爲金融學十分深奧,是一般人觸不可及的。這也不盡是事實的全部。

今日小編會以一個深入淺出的方式去介紹一下,我自己所理解的金融學概念如何應用在日常生活的理財當中。以下便是我建構的理財金字塔:

DSE新學制設有334,而理財金字塔亦有334,即是將總資金分成流動資金 (約佔總資產的~40%)、戰略性投資 (~30%),及戰術性投資 (~30%):

第一層基可層,我們應該注重資金的流動性,正所謂 “現金爲王”,如果沒有充足的流動現金去應付到生活上的突發事件,例如突如其來的巨額醫療支出,生活的節奏就會因此而打亂,整個人也可能陷入恐慌之中。當然,突發的事情也可以是開心的,例如子女結婚要做嫁妝、做了爸爸媽媽,或時想新添愛車等。至於這筆現金,小編就不建議大家放它在牀下底 “封印”,而是用錢滾錢的方法,放在銀行做一些半年或者幾個月的定期賺回少少利息也好。要記住,每一筆定期都是你發給銀行的貸款,銀行會進行資本重新分配的動作,借給不同有需要的人或是企業,再從中抽”油水”——即息差——來獲利。

做到第一步的現金流動性之後,你應該開始考慮戰略性投資。所謂戰略性投資講求的是穩中求勝,透過買一些收息股和長期債券來獲取並制造穩定的利息現金流入。當然,股票及債券只是一些傳統的投資工具,他們還可以分爲另類傳統和另類現代,如下圖所示。而港人最愛的買 “磚頭” 便是屬於另類傳統的投資工具。可是熟悉樓市的人都會知道買樓收租之回報,其實只是介乎2%至3%,回報比起一些穆迪A3評級的利息回報還要低。可是,如果你是爲了博取樓價潛在升值空間的話,這就是另外一個故事,因爲你把它當成了一種戰術性的投資,即期望它的升值是會令你帶來較可觀的回報。

這裏我要向大家推介一種經常被忽略和帶有偏見的投資工具,那便是保險公司的人壽儲蓄。一聽到時保險很多人都會卻步,但是保險公司的人壽儲蓄於性質上和基金沒有太大分別,都是收取客戶的一筆本金,然後進行投資。好處是保險公司會替你去管理資產並給予你一個合理的回報,壞處是你需要定期一筆本金和付出耐性,所以世界是沒有免費午餐的。

下圖是小編所購買的人壽儲蓄,顯示投資成分裡有三至五成是買賣債券,而另外五至七成是買賣股票及物業投資等。對於懶人來說,這是在戰略性投資層面上一個不錯的資產配置方式。若想了解更多小編購置的人壽儲蓄可以電郵聯絡小編哦 ( 文章底部 )。

很多人會反駁爲什麼不直接購買基金?因爲基金雜項收費較多,例如基金公司會收取認購手續費,一般爲0%至3%不等,視乎基金的規模及熱門程度。有一些基金會免除了認購手續費,原因是是他們的資產管理規模(Asset Under Management — AUM) 比較小,投資者便要小心基金的虧損會有機會導致破產,令投資者蒙受損失,所以存在的風險也相對較高。撇除手續費外,一般基金還會收取賬戶管理費、託管費、經理管理費及保管費等。心水清的你就會知道就算一隻基金能爲你帶來6%至7%的回報,到頭來扣除被收取的各類手續費已經所淨無幾了。那麼,基金投資者應該更小心了解基金的細項和資產管理規模,免得做了”水魚”也懵然不知。

可能小編自己購買了人壽儲蓄,或許會存在多才偏見。不過我深信要做到穩中求勝當然要付出一定的代價,因為在商業世界當中,甚或乎是做人,雙方獲利才能促使一宗交易的成立。或許你會天真的以為現在組合了一流的投資組合便可一勞永逸,但別忘記定期檢討配置策略也是穩中求勝的必要條件,而人壽儲蓄便省卻了這個步驟。要記住「免費的東西,其實是最昂貴的」,如果想賺錢但又不付出勞力、時間、資本,那麼我可以肯定你遇上的不是一個機會,而是一宗騙案。

來到最後一步就是戰術性的投資——以小博大,口訣是”「反正錢唔多,預左Total Loss」。從古到今,想修煉神功必須付出巨大的代價,別以為幸運女神永遠會站在你這一邊。反而你準備好以這一種了無牽掛的心態去迎接潛在損失的話,起碼你心境也會平和一點,更不會因心臟病發而辭世。

條條大路通羅馬,選擇一種你熟悉而感興趣的高風險投資工具,可以是成長股、對衝基金、期貨、期權、牛熊證、渦輪,或是其他種類的高回報股票。我不是投機高手,更不會有什麼獲利藍圖跟大家分享,皆因小編曾是一位四平八穩的核數師,性格沉穩。對於我來說抄底美股已經是以小博大了,可算是十分沒有出息。但人各有志,命裏無時亦不必強求。

我認爲只有將金融專業知識應用於現實中才算是一種專業,畢竟,金融也只不過是一門賺錢的手藝罷了。

電郵:  stablefinance168@gmail.com

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